Стоит ли торопиться медленно?
10 лет с банковским сообществом

Стоит ли торопиться медленно?

Стоит ли торопиться медленно?

Мировая экономика начинает выходить из кризиса. Многие эксперты считают, что его наиболее острая фаза пройдена и начинается восстановление. Скорее всего, оно будет медленным и займет несколько лет — причем каждую страну ждут на этом пути свои проблемы и трудности.

На очередном заседании клуба «Аналитика без границ» шел разговор о том, как будет развиваться в посткризисных условиях российская финансовая система. О возможных сценариях рассказал Алексей ВЕДЕВ, директор центра стратегических исследований Банка Москвы и один из авторов аналитического доклада «Структурная модернизация финансовой системы России», подготовленного совместно с Институтом современного развития.
По сути, речь идет либо о сбалансированном развитии, либо о форсированном росте. И как ни заманчиво пойти по пути «ускорения», здесь есть свои минусы. Скажем, структурные проблемы экономики при таком сценарии не только не разрешатся, но и усугубятся, и в будущем потребуется гораздо больше средств для устранения их последствий. И в ближайшие пять — семь лет довольно высоки риски финансовой дестабилизации.
«Ключевой урок кризиса и форсированного роста 2006–2008 годов состоит в том, что такие понятия, как увеличение ВВП и устойчивый стабильный рост со снижением зависимости от внешних факторов, могут не совпадать. В погоне за темпами роста промышленного производства и ВВП ослабляется внимание к структурным проблемам финансовой сферы и ее устойчивости», — считает А. Ведев. Что касается более сдержанного варианта развития, то здесь «предполагается не слишком активное привлечение внешних средств, устранение текущих структурных диспропорций и эффекта перегрева, достижение приличных темпов роста и выход на расширение внутренней ресурсной базы. Этот сценарий требует заметных усилий со стороны денежных властей в области финансового регулирования».

Разумеется, шел разговор и об одной из ключевых проблем в финансовой сфере — дефиците ресурсов. Сейчас она отошла на второй план, но лишь потому, что кредиты оказались не доступными большинству потенциальных заемщиков.
И намеченная реализация масштабных инвестиционных программ неминуемо столкнется с хроническим дефицитом внутренних ресурсов, считает А. Ведев, аргументируя этот тезис своим любимым примером: «У нас ощущение, что банки завалены деньгами, но если посчитать, то на душу населения максимальный депозит 30 тысяч рублей. Это не ресурс для модернизации и инноваций». Словом, как только деловая активность повысится, в течение полугода произойдет быстрая коррекция и проблема дефицита внутренних ресурсов вновь станет актуальной.

Анализируя прошлые прогнозы развития экономической ситуации в стране, А. Ведев признал, что не все они оправдались: «Казалось бы, в условиях высоких рисков должен быть предъявлен спрос предприятий на рублевые кредиты до одного года хотя бы для пополнения оборотных средств. Но за восемь месяцев рублевые кредиты выросли на 4,1%. Это один из индикаторов крайне низкой экономической активности. В 2012 году мы выйдем на уровень 2008 года, и это означает, что поступательного развития не будет, а будет восстановительный рост — на грани срыва в стагнацию».

Источник: Ирина Орлова, журнал «Банки и деловой мир», ноябрь 2010 г. «Стоит ли торопиться медленно».

Смотреть все новости